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房地產行業2015年2月投資策略:播種春耕行情
     
發布時間:2015.02.04 新聞來源:河南浙商置業投資有限公司 瀏覽次數:
 

 

一. 我們在15年1月13日發布的《地產股年度策略:短享繁榮,長思變革》提出——雖然判斷2015年地產股整體超額收益可能遜于2014年,但至少在春季仍建議超配;在“貨幣繼續放水預期猶存”的階段,超配的建議不會變,既看好龍頭、白馬,亦看好改革、轉型;

二. 歐洲央行量化寬松政策出臺后,加拿大、土耳其、印度、俄羅斯紛紛宣布降息,全球掀起降息潮;1月制造業PMI指數49.8%,較上月下降0.3個pct,位于臨界點以下;在宏觀經濟疲軟、通縮風險加大的情形下,行業政策還有放松的空間和可能,降準、降息預期猶存,地產股后市防御性將凸顯,地產股春季仍將處在政策放松、貨幣放水、基本面溫和復蘇的三面共振的絕佳環境;

三. 選股建議重點把握四條主線:1、轉型(中天城投、蘇寧環球);2、改革(天健集團、格力地產、中糧地產);3、區域(泰禾集團、華夏幸福);4、龍頭白馬(華僑城、保利地產、萬科);

四. 風險:2014年12月末,公募已大幅超配地產,超出標配3.5個百分點,屬于歷史較高水平,且主要集中在保利、萬科等龍頭白馬,這是2015年1月份調整的主要原因(歷史規律亦如此)。截至2月3日收盤,龍頭白馬距前期高點約15%空間,短期看,若降準降息不來,而股價又重回前期高點的話,不排除又會出現調整,但中期看,降準降息只會遲到,不會缺席,因此,龍頭白馬中期仍具備突破前期高點的潛質。

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